字数越少,新闻越大!来了……

2018-12-27   作者: 自贡新闻网编辑部   来源: 刘晓博

有一个叫国务院金融稳定发展委员会办公室的机构,最近很活跃。 国务院金融稳定发展委员会是2017年中国金融体制改革中成立的,协调央行、银保监会、证监会等的金融业最高监管机构,由分管金融的副总理兼任主任,央行行长兼任副主任、办公室主任,办公室就设在

  有一个叫“国务院金融稳定发展委员会办公室”的机构,最近很活跃。

  “国务院金融稳定发展委员会”是2017年中国金融体制改革中成立的,协调央行、银保监会、证监会等的金融业“最高监管机构”,由分管金融的副总理兼任主任,央行行长兼任副主任、办公室主任,办公室就设在中国人民银行。

  今天(12月26日)早上,A股集合竞价刚刚结束,“国务院金融稳定发展委员会办公室”通过央行的官网,再次发布一条“字数超短”的新闻,截屏如下:

字数越少,新闻越大!来了……

  不到50个字,告诉我们3条信息:

  1、最高监管机构,专题研究了“商业银行补充资本有关问题”;说明这件事非常重要。

  2、将启动永续债发行。这意味着央行补充资本金,多了一个新渠道。

  3、除了永续债,还有其他渠道。

  在这样的时间点上公布这条新闻,显然有“给股市传递正面信息”的意图,尤其是稳住A股最大权重的板块——银行股。如果你看一下四大行A股的走势,有点筑底的意味。

  最近几天,全球股市剧烈动荡,A股再次跌破2500点逼近前提低位。

  12月21日,在A股摇摇欲坠的重要时刻,“国务院金融稳定发展委员会”也曾在盘中发布“超短新闻”,用来“传递正面信息”:

字数越少,新闻越大!来了……

  当时的形势是:中央经济工作会议刚刚结束,距离新华社发布通稿还有两三个小时。就在这个时间空档里,市场上出现了谣言。

  “国务院金融稳定发展委员会”抢在新华社正式发稿之前两三小时,亲自出面辟谣,显得格外引人关注,对稳定股市起到了重要作用。

  那么这次的“超短新闻”到底是什么意思?下面是我的分析。

  说白了,就是给中国银行业补充资本金开辟了“永续债”这个新渠道;银行资本充足率提高了,发放贷款的能力将增强,对经济的支撑作用将增强,银行业自身抗风险的能力也将增强。

  因此,这条“超短新闻”是一个大利好,不仅利好银行业、银行股,还利好实体经济。

  银行业,从事的是“借钱”(接受储户、企业存款)、贷款(向其他需要钱的企业、个人贷款)的生意。做生意,就要有本钱。银行的“本钱”占“总资产”的比重,就是“资本充足率”。

  随着银行监管的演变,资本充足率的计算方式也越来越复杂。对此,普通读者没有必要了解,你只需知道“资本充足率”是一个非常重要的银行监管指标就可以了。

  “资本充足率”越高,意味着“本钱”占比越高,则银行越稳健,抗风险能力越强。

  此前我在专栏里讲过,2018年12月31日,对于中国银行业来说是一个关键时间点:

  商业银行的资本充足率需要在2018年年底全部达标。

  系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率在2018年年底分别达到8.50%9.50%11.50%

  其他银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率在2018年年底分别达到7.50%8.50%10.50%

  银行规模越大、越重要,监管的要求就越高。中国的“工、农、中、建”四大行当然是中国的“系统重要性银行”;此外,他们还成为全球的“系统重要性银行”。

  按照全球监管要求,四大行的资本充足率在2025年至少要达到19.5%以上,后续可能需要持续地补充资本。

  中国大银行到今年年底,都可以达到监管要求。但整体而言,在主要经济体里是偏低的。

  举两个例子:

  截至今年930日,建设银行资本充足率16.23%,一级资本充足率13.92%,核心一级资本充足率13.34%  

  截至今年630日,工行上半年资本充足率三大指标均下降,核心一级资本充足率从12.77%下降至12.33%,下降了0.44个百分点;一级资本充足率从13.27%下降至12.81%,下降了0.46个百分点;资本充足率从15.14%下降至14.73%,下降了0.41个百分点。

  建行、工行都达到并超过了2018年底的监管要求,但距离2025年全球“系统重要性银行”19.5%的要求显然还有相当差距。

字数越少,新闻越大!来了……
字数越少,新闻越大!来了……

  上图是银行补充资本金的渠道,以及可以计算的资本种类。可以看出,发行普通股获得的资本,是最稳定的,也是最核心的。

  但遗憾的是,中国银行业规模太大、胃口太大,如果让它们放开到A股市场融资,市场受不了。所以,这个渠道受限。即便是部分银行去香港IPO或者增发,仍然满足不了胃口,而且价格非常低,涉嫌贱卖。

  为了减少对A股二级市场的冲击,近年来流行“优先股”、“可转债”的方式。“优先股”只能计入“其他一级资本”,不能计算“核心一级资本”;“可转债”在实施了转股之后,可以计入“核心一级资本”。

  今天宣布新设立的“永续债”,类似“优先股”,可以用来补充银行的“其他一级资本”。永续债,就是没有明确到期时间或者期限长短的债券,一般超过30年,可以给银行业提供比较稳定的“借来的本钱”。之前房地产也流行永续债,很多大房企乐此不疲。

  “资本充足率”其实就是监管层给银行设定的“杠杆率极限”。银行业补充了“资本充足率”,就可以更多地发放贷款。这对于实体经济,对于股市楼市都是利好。

  总之,拿到了钱、补充了“资本充足率”,对于银行相当于“满血复活”。所以,今天这条很短的新闻,影响其实很大!

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